Category: 行业资讯

最新消息显示，微软 2026 财年第四财季业绩会实录：算力供给依然不足，Copilot 变现渠道丰富

瑞银分析师卡尔 · 基尔斯泰德（Karl Keirstead）： 好的，非常感谢萨提亚

从更深层次来看，平台自动搭建完整语义模型，仅通过一条链接就接入全部外部数据源，数据同步更新全球七大科技公司全部 SEC 财报信息，配套代码仓库也同步生成，所有成果资产全部归档在我的 Copilot 工作台

值得关注的是，当然，还有很多抓手我们没有展开细说，萨提亚其实也提到了一部分

值得关注的是，成本可控、业务持续稳定运行是两大核心评判标准，我们把这套架构同步落地到代码开发、网络安全、办公全产品线

从更深层次来看，企业都需要完整观测、管控全业务流程的算力令牌消耗，这正是 E7 的核心价值

业内人士指出，这套模式绝不是服务商进驻企业、拿走企业全部知识，自己独享收益，而企业拿不到任何增值回报

业内人士指出，第二，反过来讲，当下硬件元器件涨价，微软如何管控成本，避免要么大幅上调产品售价，要么毛利率持续承压

值得关注的是，E7 产品已经显现出按量计费带来的增长红利；未来随着我们持续为企业客户交付业务价值，商业化规模会持续扩张

业内人士指出，同样，在我们超大规模算力集群的体量下，交付效率优化能够快速兑现业绩增量，也是本季度增速超预期的重要原因，同时这也是我们未来持续推进的方向

值得关注的是，我们显然还有大量优化空间：持续筛选高性价比芯片方案，其中包含我们自研芯片相关投入；模型多元化布局同样是毛利率优化抓手，我们可以搭配更高效率的模型方案，在令牌消耗、硬件成本两端同时实现降本增效

值得关注的是，而土地购置、自建数据中心相关投入在整体成本结构里占比偏小，具备很高灵活性，园区建设、设备上架部署的节奏都可以灵活调整，我们可以分阶段推进算力建设

从更深层次来看，我们会持续聚焦为客户创造价值，同步扩大业务规模

业内人士指出，长期以来，各大超大规模云厂商都具备应对需求波动的成熟经验，能够灵活调整投入节奏

值得关注的是，我们当下能做的核心，就是持续深挖全链路效率，保障为客户提供稳定价值

值得关注的是，我们清楚行业周期必然存在起伏，但 AI 带来的结构性长期增长趋势十分明确

从更深层次来看，还是说在全行业算力受限的大背景下，微软自身运营执行做得更好

业内人士指出，E7 完整搭载智能代理 365 组件，价值空间广阔

从更深层次来看，谢谢马克，你的两个问题关联性很强，我先回答第一个

从更深层次来看，当下供需确实处于极度紧张的阶段，但拉长周期来看，我想提醒大家，我们绝大部分资本开支都投向我所说的短期资产，也就是 CPU 和 GPU，这类设备采购周期相对更短

从更深层次来看，我们所有人都在研读复盘行业周期的书籍，所以在我看来，打造完整的产品矩阵是重中之重，这也是我们当下的核心工作

业内人士指出，坦白说，我们十分看好 Perception 项目，以及它未来能为安全业务带来的增长空间

值得关注的是，但正如我们之前所说，效率优化是长期深耕的细致工作，需要日复一日持续精进，而微软非常擅长长期深耕这类优化工作，持续为客户创造价值

值得关注的是，第二，微软自身也在前沿大模型实验室有大规模投入，行业向这类模型切换，微软具体能从中获得哪些收益

业内人士指出，客观对比传统 Office，Copilot 覆盖的业务场景宽泛得多，这是首款同时提供席位订阅、按量计费双模式的企业级工具，整体客单价更高

业内人士指出，大家可以看我们本季度新增的剩余履约义务，全部来自多元化客户群体

从更深层次来看，亚当，我在准备稿里也提到过，本季度每用户收入增长一部分来自 E5 搭配 Copilot 授权，另一部分增量将来自 E7

业内人士指出，再看使用数据，有一组很有参考价值的指标：从采购授权到员工实际启用产品的周期大幅缩短，过去需要数月，现在只需要几天

业内人士指出，我们沿用办公、代码开发业务的统一思路：以智能优先架构重构整套安全体系

值得关注的是，大家总把前沿大模型笼统当成单一品类，但我们理解的前沿体系是：每家企业都能搭建属于自己的前沿算力体系，自主选择模型、控制成本、掌握所需能力，真正掌控自身发展主动权

值得关注的是，深度对接 E7 产品、智能代理 365 管控体系，打通 IT 运维、安全运维、财务运维全流程；企业内部 CRM、ERP 系统全部以功能插件、能力模块形式接入协同平台，企业全业务工作流可以一键接入这款超级应用，进一步提升使用频次，形成正向增长循环

值得关注的是，说到底，如果一家企业本身是一套学习体系，那它就必须拥有属于自己的学习体系，这才是核心目标

从更深层次来看，现在这一点已经十分清晰，并且会一天比一天明朗

从更深层次来看，过去多个季度我们一直在强调，客户需求持续超过现有算力供给，目前现状没有任何改变，现货算力市场的定价情况也能印证这一点

业内人士指出，90% 的常规安全处置任务由轻量化专用安全模型完成，仅 10% 高难度复杂场景才调用前沿大模型

从更深层次来看，同时用户使用强度大幅提升，活跃度已经达到 Outlook、Teams 这类日常办公沟通工具的水平

值得关注的是，一旦市场需求环境发生变化，我们可以直接缩减这部分最大成本项的投入

业内人士指出，随着更多业务场景接入平台，大家对 M365 整体能力边界的认知也会彻底改变

业内人士指出，我先抛开财报数字，想请您花一点时间详细阐述您开场发言里提到的模型选型以及企业知识产权保护相关内容

值得关注的是，Azure 增速表现十分亮眼，达到 43%，下季度指引增速接近 45%

值得关注的是，另外，我们新增算力会通过全新合约对外销售，定价条款会同步更新，我们会在长期客户价值与合理盈利之间做好平衡

业内人士指出，当下市场对 AI 行业的情绪波动极大，一方面市场担忧数据中心、芯片领域会出现大规模过剩产能，另一方面元器件涨价又会挤压企业利润

值得关注的是，我有两个相关问题：第一，如果未来数据中心、芯片行业真的出现大规模产能过剩、过度建设，微软有哪些应对手段保护自身

业内人士指出，我们目前既有按席位订阅的商业模式，现在也推出了按量计费模式

从更深层次来看，微软 2026 财年（2025 年 7 月 1 日～2026 年 6 月 30 日）年报及第四财季（2026 年 4 月 1 日～2026 年 6 月 30 日）财报发布后，微软 CEO 萨提亚 · 纳德拉（Satya Nadella）和执行副总裁兼 CFO 艾米 · 胡德（Amy Hood）等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问

业内人士指出，这种流水线式多模型协同架构是核心优势，兼顾成本可控与业务连续性

业内人士指出，企业必须同步完成两件事：产品体系全面转型，同时重构企业内部安全运营模式，才能实现有效防护

业内人士指出，另外，Copilot 商业化变现的核心驱动力是什么

值得关注的是，能否详细阐述这一变革节点对微软安全业务的实际意义，以及这件事对微软整体品牌公信力带来的影响

从更深层次来看，第二点，产品深度嵌入企业全业务链路，不是孤立的工具

从更深层次来看，顺着这个发展趋势，我们对平台的底层架构设计有着清晰标准：企业专属业务逻辑层必须和模型层完全隔离

业内人士指出，这就是我们要向全行业推广的企业级底层架构设计

业内人士指出，除此之外，我们之前聊到的 Azure 相关优化，包含模型效率、芯片与元器件优化、自研一体化解决方案投入，再加上超大规模集群运营的整体效率提升，我们手握大量可以持续优化的抓手，并且会持续推进落地

业内人士指出，受供需失衡大环境影响，只要我们落地效率优化，新增算力就能在本季度立刻转化为营收，这一趋势确实为本季度业绩带来正向拉动

值得关注的是，产品矩阵覆盖知识办公、代码开发、网络安全，再到智能代理底层，智能代理 365 可以说是业务增长的加分项

从更深层次来看，从 Copilot、一体化超级应用，到 Azure、Azure 内置的智能体底层工具，全线产品必须协同打通

从更深层次来看，我们推出 Project Perception 项目，核心目标是搭建自动化红蓝绿三方智能代理体系

值得关注的是，这就是艾米所说的全新工作模式，同时兼顾企业安全管控与运维管理

值得关注的是，举个实际案例：贵司某位分析师发布了一份投资回报相关报告 PDF，我直接把这份文件上传 Copilot，指令它生成全新 Power BI 可视化看板

值得关注的是，如果谈到如何提升交付能力，我在准备稿里也简单提过，我们首要发力点是算力效率优化，充分挖掘现有算力集群的全部潜力

值得关注的是，另外，过去 90 天里，我们大幅优化了 CPU、GPU 设备的交付流程，极大缩短设备到货上线周期

从更深层次来看，这也是整套平台架构搭建的核心意义，萨提亚在开场发言里也提到过：依托 Azure 这套底层架构，平台可以为不同业务匹配最合适的模型

业内人士指出，企业不能单一依赖某一款模型，否则极易陷入业务瘫痪

值得关注的是，您之前分别介绍了资本开支规划、商业化变现路径，能不能把两块内容结合起来分析

值得关注的是，某种意义上来说，最终每家企业都会评估，哪些服务商能帮助他们实现业务成果、创造知识资产

业内人士指出，我们看待这件事的思路是，归根结底，企业的目标是自主掌控自身发展命脉，也就是我所说的搭建企业自身的人力资本与算力令牌资产

业内人士指出，客户结构至关重要，你必须充分考量客户的地域分布、行业分布、业务负载分布，甚至在规划算力产能时就要全盘纳入考量

值得关注的是，我想咨询 M365 Copilot 相关业务：本季度这项业务表现十分亮眼，付费席位突破 3000 万，增长大幅提速

值得关注的是，对我这名知识工作者来说，我可以快速搭建数据分析看板；数据工程师可以在 Fabric 平台调取这份数据资产；专业开发人员可以进入代码仓库提取使用

从更深层次来看，这套架构可以自由搭配开源权重模型、闭源商用模型

业内人士指出，伯恩斯坦研究公司分析师马克 · 莫尔德勒（Mark Moerdler）： 非常感谢给我提问机会，同时恭喜公司交出一份超预期的出色财报

业内人士指出，整套安全防御单元会整合全维度安全信号：终端防护、身份权限、终端接入、安全防御、网络流量、应用安全等全部数据，生成完整业务上下文，以此实现精准防护

业内人士指出，高盛分析师加夫列拉・博尔赫斯（Gabriela Borges）： 下午好，感谢给我提问机会

值得关注的是，微软自身所有产品都采用这套架构：Copilot、GitHub Copilot、安全 Copilot 皆是如此

从更深层次来看，另外一点很关键：我们的客户结构极度多元化，覆盖全球不同地区、不同行业、不同业务场景

从更深层次来看，企业当然可以使用前沿大模型，这么做没有任何阻碍，同时也能同时使用多款不同模型

值得关注的是，整套流程全部接入 Azure 365 统一管控

值得关注的是，本季度我们也落地了大量效率优化举措，效率提升不是短期一次性动作，而是需要长期持续深耕的常态化工作

业内人士指出，近期前沿大模型持续迭代，行业竞争格局发生巨大变化，本周微软推出了 Project Perception 项目

业内人士指出，微软的云业务创四年来最快增长，表明这家科技巨头的计算基础设施和人工智能服务继续获得企业客户青睐

业内人士指出，想请您谈谈客户落地节奏：目前市场还是以试点项目为主，还是企业大规模全面部署的案例正在大量增多

业内人士指出，坦白说，过去一年我测算投资回报的底层计算逻辑没有发生改变

值得关注的是，同时我们也持续向客户传递一个事实：相比企业自建机房单独采购服务器硬件，云服务能大幅平抑涨价冲击，即便在元器件涨价周期，云服务依旧能给客户带来可观投资回报

值得关注的是，我分两个问题提问：第一，考虑到很多企业初期对开源模型心存顾虑，未来一到两年，开源模型、定制化模型能获得多大的实际业务增量

值得关注的是，我看待这件事的核心思路是：我们对整体市场空间扩张的确定性大幅提升，同时手握多重毛利率优化抓手，既包含产品端优化，也包含基础设施端优化，今天电话会上我们也提到了不少相关路径

从更深层次来看，我想请教增长背后的核心驱动因素，同时市场普遍关心算力供给瓶颈：我们目前仍然处在供给紧缺的环境里吗

业内人士指出，你说得没错，当下网络安全产品的需求标准、安全运营的底层逻辑都发生了根本性变化

业内人士指出，聊天、协同、自动化、代码开发等功能全部整合进一款旗舰级超级应用，适配各类岗位员工

值得关注的是，这一点同时适用于 CPU 集群、GPU 集群的效率提升

值得关注的是，还是先说产品形态，大家能明显看到，本季度产品形态发生了巨大变化

从更深层次来看，以上所有抓手，都能提升我们对当下及未来资本开支投资回报的信心

值得关注的是，我们希望把这套设计模式普及开来，让每家企业都能使用

值得关注的是，我们对自身多元化业务组合、稳定毛利结构，最重要的是能持续为客户创造核心价值这几点，都抱有十分乐观的预期

值得关注的是，我之前给出的部分数据就是很好的例子，它清晰展示了如何利用前沿模型发挥其独有能力，如何利用低成本模型承接对应任务，甚至在你不想使用任何外部模型时，自主训练自有模型 —— 毕竟企业手上已经拥有全部业务输出、操作日志、业务上下文数据

从更深层次来看，当下我们制定资本开支决策时测算的投资回报率，和一年前相比有哪些变化

值得关注的是，红队智能代理持续开展渗透测试、挖掘系统漏洞；蓝队智能代理自动对安全告警分级处置；绿队智能代理自动化修复各类安全缺陷，搭建一套可以 7×24 小时自主运转的敏捷安全防御体系

业内人士指出，另外一点，尤其在安全领域，多模型混合架构至关重要，这也呼应了分析师提出的问题，这么做不只是为了控制成本

业内人士指出，摩根士丹利分析师亚当 · 伍德（Adam Wood）： 感谢给我提问机会，同时恭喜公司交出财年末强劲业绩

值得关注的是，本季度我们工程团队落地大量优化工作，尽可能释放更多可用算力

从更深层次来看，业务逻辑层会独立存储企业全部记忆、上下文信息，这意味着企业可以随时替换任意底层模型

值得关注的是，德意志银行分析师布拉德 · 泽尔尼克（Brad Zelnick）： 非常感谢给我提问机会

值得关注的是，因此我们持续看到需求增长，无论客户选择哪一类模型、哪一系列模型，或是自主训练自有模型，Azure 平台都能高效承载，底层算力基础设施具备高度通用性

业内人士指出，这款产品本季度上市时间不长，但客户从中看到的价值远超我们预期，全年我们会持续重点发力这条产品线

从更深层次来看，未来还有哪些可落地的优化抓手，作为增量变现的驱动项

从更深层次来看，再谈到定价问题，坦白说，行业所有厂商都同等承受元器件涨价带来的压力

业内人士指出，我们通过实测验证，依托这套混合多模型架构，在实现同等防护效果的前提下，成本可以降低 50%

值得关注的是，大家可以参考 Hugging Face 相关事件就能明白：企业不能只依赖单一模型，有时单一模型引发故障，企业甚至需要多模型组合才能修复问题，这就是我们看待这件事的思路

从更深层次来看，杰弗瑞（Jeffrey）分析师布兰特 · 希尔（Brent Thill）： 谢谢艾米

值得关注的是，各类模型只是其中的输入工具，而不是用来榨取企业知识的载体

业内人士指出，长远来看，全场景智能应用落地会持续拓宽整体市场空间，按量计费、消耗型收入会成为长期增长核心

值得关注的是，短期高成本硬件可以按需分批采购；我们自有自研应用业务同样会消耗自建算力，叠加 Azure 对外商用服务，双重业务支撑算力利用率，让我们拥有充足灵活度应对周期波动

值得关注的是，企业不能受制于单一模型的输出限制，这里存在广阔的架构设计空间

业内分析认为，AI算力需求与绿色数据中心将成为行业主旋律

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据行业最新消息，2026 上半年我国可再生能源发电量占比首次超四成

此外，我国煤电发电量为 2.5 万亿千瓦时，占总发电量的比重降至 49.7%，上半年发电量占比首次低于 50%

从更深层次来看，截至 6 月底，全国可再生能源装机达到 24.55 亿千瓦，占我国总装机量的六成多

从更深层次来看，IT之家 7 月 30 日消息，据央视新闻报道，国家能源局今日举行新闻发布会，2026 上半年，我国可再生能源快速发展，发电量占全部发电量比重首次超过四成

从更深层次来看，其中，风光发电量合计 1.25 万亿千瓦时，同比增长 9.3%

从更深层次来看，从装机量看，上半年，全国可再生能源新增装机 1.17 亿千瓦，占全部新增装机的 73.9%，继续保持新增装机主体地位

业内人士指出，上半年，全国可再生能源发电量近 2 万亿千瓦时，同比增加约 9%，占全部发电量的 41.2%，占比首次超四成

随着IDC行业的快速发展，可持续发展将成为未来竞争的关键

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据行业最新消息，拜雅推出贴耳式入门级头戴监听耳机 DT 275 PRO，质量仅 195g

beyerdynamic DT 275 PRO 耳机在德国市场的含税建议零售价为 119 欧元（IT之家注：现汇率约合 917.2 元人民币）

业内人士指出，这一型号采用贴耳式 (On-ear) 设计，结构紧凑，质量仅 195g

从更深层次来看，DT 275 PRO 由坚固耐用而又柔和舒适的材料构成，所有耳罩组件均可更换

值得关注的是，其频率响应范围达 5~24000 Hz，标称阻抗 45Ω，声压级 195dB (1mV / 500Hz)，拥有 22dB(A) 的被动环境噪音衰减，左右两侧均可插线

从更深层次来看，IT之家 7 月 29 日消息，beyerdynamic（拜雅）德国当地时间 28 日公开推出入门级监听耳机新品 DT 275 PRO

值得关注的是，拜雅表示 DT 275 PRO 专为需要在嘈杂繁忙环境中做出准确音频决策的专业用户（如现场音响工程师、内容创作者、摄像团队、DJ）而设计

业内分析认为，AI算力需求与绿色数据中心将成为行业主旋律

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据行业最新消息，绿电直连新政落地：和林格尔新区枢纽节点数据中心迎绿色转型新契机

若项目出现直连设施“建而不用”或绿电占比不达标，将无法通过验收且不得投产；投产后若未兑现承诺，整改期间将全面限制该企业新项目申报

业内人士指出，绿电直连已正式成为项目落地的核心门槛，和林格尔新区正借此契机，全面加速迈向低碳、绿色的算力新时代

值得关注的是，同时，新政为和林格尔新区的存量数据中心释放了重磅“指标红利”

值得关注的是，政策大力鼓励和林格尔新区的新建数据中心结合周边新能源资源，规划建设自发自用分布式新能源及单/多用户绿电直连设施

值得关注的是，和林格尔新区国家枢纽节点数据中心与钢铁、水泥等被共同列为五大重点行业，新建项目必须严格执行年度绿电消费比例刚性目标

从更深层次来看，若项目入驻零碳园区，将在节能审查和碳评价中获得正向标注与优先支持

从更深层次来看，7月2日，内蒙古自治区发展改革委、能源局联合印发关于在固定资产投资项目节能审查和碳排放评价中深化绿电直连应用实施的重磅通知

值得关注的是，在核算环节，直连绿电排放因子按零计算，不合规者将被“一票否决”

业内人士指出，一方面，存量企业为绿电直连配套的储能设施，其用电量全额计为非化石能源消费，不增加额外能耗与碳排放约束

值得关注的是，该文件从新建准入、存量改造、评价机制到事中事后监管提出十条措施，为作为国家枢纽节点数据中心的和林格尔新区，划定了算力产业绿色转型的新航标

从更深层次来看，另一方面，以2025年为基数，企业通过绿电直连形成的碳减排量，不仅可作为本地新建项目的置换来源，更可优先用于本企业后续的改扩建项目，实打实为和林格尔新区算力企业盘活了宝贵的发展空间

值得关注的是，和林格尔新区的新建项目不仅要在前期签订履约承诺书，网购绿电还被设定了同行业最高交易比例上限，以防承诺“空转”

随着IDC行业的快速发展，可持续发展将成为未来竞争的关键

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据行业最新消息，让每一瓦电产生更多有效算力：美的杨鹏宇谈算力基建的系统重构

在高密度算力场景中，任何一个专业环节的偏差都会影响整体系统运行，而传统的分专业建设模式已经难以满足要求

值得关注的是，他进一步指出，当前行业面临的本质问题，是复杂系统缺乏统一调度机制

值得关注的是，他指出，当前行业正处于第二阶段的深水区，而真正的竞争焦点已经从资源获取转向系统交付效率与稳定产出能力，围绕”让每一瓦电产生更多有效算力”，正在成为新的产业锚点

值得关注的是，在早期阶段，客户最关心的是”能买到什么卡、能买多少卡”，算力建设本质上是资源驱动

值得关注的是，热管理系统将不再独立运行，而是与IT负载、功率分配形成联动体系，实现更高维度的系统优化

业内人士指出，在这一背景下，美的楼宇科技开始将自身能力从单一暖通设备制造，转向系统级热管理集成能力的构建

从更深层次来看，这一判断背后，是技术路径与经济性的双重约束

值得关注的是，在这一转变中，基础设施企业的角色也被重新定义

业内人士指出，这种变化使得交付能力成为基础设施企业最核心的竞争力之一

业内人士指出，这意味着基础设施厂商必须同时具备标准化制造能力与场景化工程能力

值得关注的是，这也是为什么”系统集成能力”正在取代”单一设备能力”

从更深层次来看，美的楼宇科技战略业务总经理 杨鹏宇 一、算力竞争的重心迁移：从资源占有到系统效率 杨鹏宇认为，当前中国算力产业最明显的变化，是数据中心客户关注焦点的变化

从更深层次来看，在这一变化背后，是算力基础设施约束条件的全面收紧

业内人士指出，但杨鹏宇强调，这种变化更多发生在特定生态体系中，而不是全行业统一路径

值得关注的是，与此同时，算力的评价体系正在从”容量指标”转向”产出指标”

值得关注的是，在杨鹏宇看来，这种双重能力结构将成为未来竞争的基础门槛

从更深层次来看，在底层设备层面必须标准化，而在系统组合层面则必须具备高度灵活性

从更深层次来看，与此同时，行业正在逐渐从”产品交付逻辑”转向”场景交付逻辑”

值得关注的是，杨鹏宇认为，这一问题的答案并不是二选一，而是分层解决

业内人士指出，杨鹏宇指出，行业真正的挑战不再是单点技术突破，而是如何在多专业、多系统之间实现稳定协同，从电力到热管理再到算力输出，形成闭环效率

业内人士指出，但在更高密度的AI需求与更严格的能源约束之下，这一逻辑正在被重写

业内人士指出，在这一逻辑下，美的楼宇科技所参与的，不只是一个设备行业的升级，而是一场围绕”Token产出效率”的系统重构

从更深层次来看，但如今，这类问题正在快速减少，取而代之的是”多久可以上线”、”单位功率下能产出多少Token”、”系统是否可以稳定运行”

业内人士指出，在未来趋势判断上，他认为真正的变化不在于单一冷却方式的替代，而在于系统级整合程度的提升

业内人士指出，三、标准化与定制化的再平衡：像乐高一样构建算力系统 面对不同类型客户的差异化需求，算力基础设施行业长期面临一个结构性矛盾：标准化与定制化如何共存

从更深层次来看，在极限压缩的建设周期下，任何单点延迟都会被放大为系统风险

值得关注的是，他用”乐高积木”来描述这一逻辑：基础模块必须统一，但组合方式必须适配场景差异

值得关注的是，从全球视角来看，中国算力基础设施正在形成一套独特的工程能力体系，但要实现规模化输出，仍需跨越标准化与本地化之间的鸿沟

业内人士指出，四、风液共存与系统进化：热管理进入长期演化周期 在热管理技术路径上，行业最受关注的问题是液冷是否会完全替代风冷

业内人士指出，五、生态协同与全球化复制：从中国实践到全球能力输出 随着算力基础设施进入系统化竞争阶段，单一企业已经无法覆盖全部复杂环节

业内人士指出，过去行业习惯用PUE衡量能效，但这一指标无法反映真实的计算产出能力

从更深层次来看，杨鹏宇指出，在很多项目中，建设周期已经从传统的一年半压缩到四个月甚至更短，效率不再是优化项，而是生存项

从更深层次来看，当算力从资源问题转向系统问题，产业竞争的本质也随之改变

从更深层次来看，二、第二阶段的瓶颈：交付复杂度与多专业协同 当算力建设进入”交付阶段”，行业的矛盾开始集中爆发

值得关注的是，在杨鹏宇看来，这一过程本身也是中国基础设施能力走向成熟的重要标志

从更深层次来看，在杨鹏宇的判断中，未来算力基础设施的核心指标，不再是单点设备性能，而是系统整体效率的表达能力，是电力、热管理与算力输出之间的协同关系

业内人士指出，尤其在存量数据中心升级过程中，风冷仍然具备不可替代的经济优势，可以直接利用自然环境进行热交换

业内人士指出，杨鹏宇表示，现在客户关注的不再是设计方案是否先进，而是”能否按时交付、是否稳定可靠”

值得关注的是，在生态合作模式上，美的正在推进联合定义、联合验证与联合交付、联合运营机制，通过与合作伙伴共同构建可复制的基础设施模型

值得关注的是，杨鹏宇明确表示，美的楼宇科技将自身定位为生态伙伴，而非单一解决方案提供者

从更深层次来看，在2026中国智算产业生态发展年会期间，美的楼宇科技战略业务总经理杨鹏宇接受了中国IDC圈的采访，他将中国算力建设概括为三个阶段：从”有没有算力”，到”算力如何高质量交付”，再到”算力如何创造价值”

从更深层次来看，在美的的实践中，这一问题的解法是强化跨专业协同能力，将热管理、电力系统与IT设施进行更紧密的联动设计

业内人士指出，他指出，今天的数据中心项目往往涉及数十家供应商，从电力、制冷到机柜、服务器，每一个环节都可能影响整体交付进度

从更深层次来看，杨鹏宇将当前阶段的核心瓶颈总结为两个关键词：快速上线与多专业协同

值得关注的是，他强调，这种模式的核心不是替代，而是分工协同，以提升整体系统效率

业内人士指出，过去几年，行业讨论的核心几乎围绕GPU供给展开，从卡的数量到算力的规模，构成了基础设施建设的主线逻辑

值得关注的是，算力不再只是”资源问题”，而逐渐转化为”系统效率问题”

业内人士指出，美的的优势在于长期积累的热管理技术与全球化服务网络

值得关注的是，而这，也正是算力产业从”建设时代”走向”效率时代”的真实起点

从更深层次来看，无论是风液共存的长期演进，还是生态协同的全球扩展，其本质都指向同一个方向：让每一瓦电能被更稳定、更高效地转化为有效算力

业内人士指出，杨鹏宇强调，新的核心问题已经变成”每瓦电能够产生多少有效算力”，这意味着评价体系本身正在发生结构性变化

值得关注的是，杨鹏宇指出，平台化能力的价值在于可扩展性，而非单一性能极限，这使得系统能够在不同约束条件下快速重构

值得关注的是，在这一体系中，芯片厂商、服务器厂商与IDC运营商共同构成协同网络

从更深层次来看，电力审批趋严、建设周期压缩、投资回报周期不确定，使得单纯依赖规模扩张的路径逐渐失效

业内人士指出，另一方面，液冷技术的快速发展主要由高功率芯片驱动，例如GB200等新一代架构正在推动全液冷设计的普及

从更深层次来看，运营商、互联网大模型企业与行业用户，对数据中心的需求完全不同，有的追求规模一致性，有的强调高密度训练，有的则关注稳定性与成本控制

业内人士指出，在这一逻辑下，美的楼宇科技将压缩机、制冷系统等核心部件平台化，通过模块能力的组合适配不同场景需求

业内人士指出，杨鹏宇强调，美的正在从”设备供应商”向”系统协同者”转型，通过统一架构提升整体交付确定性

从更深层次来看，杨鹏宇的判断是明确的：风液共存将成为长期状态，甚至可能持续十年以上

从更深层次来看，他指出，从当前渗透率来看，不同客户对液冷的采用程度在30%到45%之间不等，但没有任何一种方案可以完全覆盖所有场景

值得关注的是，杨鹏宇指出，在海外市场，中国制造与工程能力具有明显竞争力，但挑战同样显著，不同国家在法规、标准与工程体系上的差异，使得本地化适配成为关键能力

随着IDC行业的快速发展，可持续发展将成为未来竞争的关键

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最新消息显示，雷军晒小米机器人在工厂工作视频：“督工”竟也是机器人，还会比耶耍酷

值得一提的是，这台黑色机器人还对着镜头顺手比了一个酷酷的“”手势

从更深层次来看，据IT之家此前报道，小米官方公布了小米机器人“实习”的新进展：经过一个季度的努力，自攻螺母上件工站双侧作业成功率已提升至 98%，与人工作业合格率比，差 1% 正式“转正”

业内人士指出，” 视频的开头一切正常，就是一辆白色涂装的小米机器人在工厂工作，折叠着一个便携收纳盒

业内人士指出，当白色机器人折叠好了收纳盒，并将其顺手推向旁侧的时候，镜头一转，改为了自拍视角

从更深层次来看，IT之家 7 月 29 日消息，小米创办人、董事长兼 CEO 雷军今日在微博分享了一条来自机器人团队的视频，并坦言：“挺有趣的

从更深层次来看，同时，机器人开启“实习”新岗位，探索总装车间物流区的新工站：中控台侧盖板排序和料箱折叠回收，均达到了 90% 的成功率

值得关注的是，就在大家以为是真人摄影师即将露面时，结果画面显示在一旁的“督工”也是一台小米机器人，不过其采用的是黑色涂装

可以预见，这一趋势将在未来深刻影响IDC行业格局

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最新消息显示，华为鸿蒙电脑生态应用数量突破 19000 款，覆盖办公、娱乐、创作、游戏等核心场景

IT之家从沟通会现场了解到，华为 PC 品牌力也再创新高：2026 年 6 月，华为笔记本电脑认知度达到 94%；2026 年 6 月，华为笔记本电脑考虑度达到 50%

业内人士指出，据介绍，鸿蒙电脑生态应用全面覆盖办公、娱乐、创作、游戏等核心场景

业内人士指出，IT之家 7 月 29 日消息，在今天的华为鸿蒙电脑新品技术沟通会上，华为终端 BG 平板与 PC 产品线总裁朱懂东公开，鸿蒙电脑生态应用数量突破 19000 款

从更深层次来看，尊界时代旗舰 MPV 及华为全场景新品发布会专题

业内分析认为，AI算力需求与绿色数据中心将成为行业主旋律

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行业动态更新：AI时代算力密度狂飙，电力底座如何“极限跨越”

智算中心不仅面临功率密度的暴涨，其热管理需求、部署和运维的复杂度也在以指数级飙升

值得关注的是，以碳化硅（SiC）功率半导体为核心的固态化技术，从底层逻辑上赋予电力基础设施”微秒级”的感知与关断能力

值得关注的是，尤其在风、光、储等多元清洁能源深度接入的当下，电子化转型的优势愈发凸显

值得关注的是，在这一趋势下，传统交流供电架构承受的压力日益显现

业内人士指出，特别是在NVIDIA即将于2027年上市的Kyber系统架构中，单机柜功率将达1兆瓦

业内人士指出，随着大模型的竞争从训练阶段的参数扩张，逐步走向以token消耗为度量的推理部署，算力产业的转型升级也进入了”深水区”

从更深层次来看，在西门子的技术路线图中，HVDC不是交流系统的简单平替，而是基于不同场景的个性化能源供配体系

业内人士指出，早在数年前，阿里巴巴就已开始采用更高电压的直流供电，从此前的240V升级到±400V，并将最终迈向800V

业内人士指出，其中，中压方舱与直流UPS方舱采用NXAirS空气绝缘开关设备，柴发方舱采用8DJH气体绝缘开关设备，均搭配7SJ686系列综保装置，以工厂预制化模块的方式交付，确保高可靠、高效供电，同时保留灵活性与扩展性

业内人士指出，西门子NXAirS空气绝缘开关设备 应用于内蒙乌兰察布某数据中心项目 作为某全球头部互联网企业的核心生态伙伴，西门子深度参与其数据中心的供配电模块配套和数字化交付

从更深层次来看，在2026年3月的西门子RXD大会上，直流配电产品SENTRON 3VD和SENTRON 3WD正式发布 在中国，针对本地客户的直流应用需求，西门子将深厚的技术储备转化为市场产品

从更深层次来看，今年3月，西门子推出了面向中国市场开发的SENTRON 3WD直流专用框架断路器与SENRTRON 3VD直流专用塑壳断路器

业内人士指出，由于当前SST标准尚未完善，碳化硅成本过高，系统可靠性也尚处于验证阶段，SST尚未进入大规模普及阶段

从更深层次来看，通过SST高效转换，并配合储能等系统，可以有效平抑新能源发电的天生波动性，实现电力供应与算力负载之间的实时互动匹配

值得关注的是，而在代表智算极限的800V 直流领域，西门子与英伟达正联合打造可复制的下一代AI工厂架构蓝图

值得关注的是，面对配电架构的深度重构，西门子的技术演进逻辑已从单一组件的适配，转向全链路直流生态的深度定制

业内人士指出，由此，西门子正在完成从架构理念设计到核心硬件交付的闭环，为智算中心提供支撑1,000V直流环境的工业级保护基石

值得关注的是，谷歌、亚马逊云与Meta则在落地400V直流供电方案

从更深层次来看，扫码获取西门子数据中心相关白皮书，深入了解行业趋势、关键技术及典型应用实践

值得关注的是，而且随着机柜功率密度的增加，电流越大，损耗越重，器件故障隐患也愈发严峻

值得关注的是，SST具备双向实时的能量调节能力，能够像调度数据包一样精准控制电能流向，从单一功能的变压角色，演进为灵活的”能源路由器”

从更深层次来看，在同等功率下，HVDC的端到端能效可提升5个百分点以上

从更深层次来看，可以期待，在AI突飞猛进的浪潮中，西门子将继续与各方伙伴携手，以全栈软硬件实力与全球化交付经验，为算力产业构筑起一道更加坚实可靠且绿色低碳的能源底座

值得关注的是，两款产品均可支持最高1,000VDC额定电压，其中3WD系列具备最高65kA分断能力，覆盖了智算中心园区主干回路

从更深层次来看，3VD提供更为紧凑的两极开关，减小20%的体积，为客户节省30%的安装时间和铜材等原材料

业内人士指出，传统的”数据存储仓库”正在向”AI工厂”跃迁

值得关注的是，而且直流电流平稳无波动，铜排截面积更小，可将单柜铜耗减少最高45%，灰空间面积节省约30%

值得关注的是，高压直流配电：突破功率密度的物理边界 产业研究机构预测，到2030年，中国智能算力年均增速将超过60%

业内人士指出，它具备微秒级的闪电响应速度，通断速度较传统产品提升了千倍以上，短路能量可减少99.5%

从更深层次来看，英伟达最新芯片主推800V直流架构，以支持高密度GPU集群

值得关注的是，这种极速的保护机制，不仅能为极其昂贵且敏感的算力集群提供一道几乎无延迟的防护屏障，更通过彻底消除电弧隐患，极大地延长了系统的运行寿命

从更深层次来看，西门子中压配电系统高度匹配其最新的全直流方案，已落地多个”东数西算”节点智算中心

业内人士指出，从交流到直流，从机械式保护到电子化开关，电力系统作为算力扩张的坚实底座，同样经历着从量到质的变革

从更深层次来看，这一架构蓝图将统筹兼顾下一代高密度计算对电力、冷却及自动化系统的需求，同时确保各项技术兼具速度与效率的双重优势，进而实现从规划设计到部署运营的全生命周期优化

从更深层次来看，与此同时，智算中心对响应精度的严苛要求，以及新能源等多能引入需求，正促使供配电系统从”电磁机械结构”向”电子开关器件”演化

业内人士指出，交流电力架构需经过UPS双变换及机架电源二次整流，端到端能效往往低于90%

值得关注的是，西门子固态直流断路器SENTRON 3QD2 2026年汉诺威工业博览会上，西门子展示了首款固态直流断路器SENTRON 3QD2

值得关注的是，此外，SST具有小型化特性，可以节省出更多的物理空间，方便运营商布置更多的GPU机柜，创造更多价值

业内人士指出，高压直流供电架构（HVDC）简化了能量传输链路，电能转换损耗显著降低

从更深层次来看，针对超大规模云服务商青睐的±400V双极性直流架构，西门子侧重于解决中压侧与直流侧的保护协同

从更深层次来看，基于本土客户需求，西门子直流配电产品可适配直流主配电柜、直流母线槽系统、电池保护柜、精密列头柜等广泛的直流场景应用

从更深层次来看，智算中心单机柜功率从传统的6千瓦至8千瓦，已经攀升至数十、上百千瓦

业内人士指出，而固态变压器（SST）的出现，则标志着静态磁性器件正在向高频化、小型化的电子终端进化

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行业动态更新：新加坡电信、AWS、微软等共同推进 AUG East海缆即将登陆韩国

这一登陆站选址有助于提升韩国在区域数字基础设施中的地位，并与当地规划中的产业项目形成协同效应，例如与现代汽车集团等企业的AI数据中心发展相配合

业内人士指出，项目各方表示，此举将助力区域数字经济发展，并为当地带来产业带动和就业机会

业内人士指出，据韩国新万金开发局等机构消息，韩国电信运营商Dreamline公司已与新万金开发局、全罗北道、群山市及韩国农村振兴厅等部门达成投资协议，将在新万金国家产业园第二区建设电缆登陆站

业内人士指出，建设工程计划于2027年1月启动，2029年开始提供全球通信服务

从更深层次来看，新万金地区位于韩国西海岸黄海沿岸，目前正处于填海造陆阶段，未来将发展为产业枢纽

业内人士指出，目前，韩国现有海底电缆主要集中在釜山等东南海岸地区，新万金登陆站的建设将为韩国国际通信网络增加新的西海岸节点

值得关注的是，该项目全长约8900公里，连接新加坡与日本，并分支至文莱、印尼、马来西亚、菲律宾、韩国和中国台湾，预计2029年第三季度完工

从更深层次来看，（综合Datacenter Dynamics、新万金开发局、Submarine Networks等来源报道）

从更深层次来看，系统集成商为日本NEC公司，采用最新海底光纤技术，配备高纤对配置，将提供前所未有的高带宽容量，以满足区域内不断增长的数字连接需求，特别是AI应用和大数据传输

业内人士指出，韩国登陆点为群山（Gunsan），台湾则采用宜兰五结与台东大武双登陆点设计，避免与现有电缆路由重叠，进一步增强区域网络韧性

业内人士指出，该项目是亚太地区加强国际互联互通的重要举措，有望支持数百万路超高清视频流同时传输

值得关注的是，AUG East项目由新加坡电信（Singtel）主导的国际财团推进，成员包括亚马逊云科技（AWS）、微软、日本Arteria Networks、中国台湾中华电信、菲律宾Globe Telecom、马来西亚Telekom Malaysia以及文莱Unified National Networks等

从更深层次来看，行业消息显示，韩国政府投资机构行业消息显示公开，亚太地区重要海底电缆项目”AUG East”（Asia United Gateway East，亚洲联合网关东线）将在全罗北道新万金（Saemangeum）地区设立登陆站

业内分析认为，AI算力需求与绿色数据中心将成为行业主旋律

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据行业最新消息，ONIX 欧尼士 Tocata 播放器“黑金限定版”发售：搭 CS4308P 八通道 DAC 芯片，2298 元

IT之家 7 月 29 日消息，ONIX 欧尼士旗下 Tocata 播放器新增的“黑金限定版”现已在京东发售，定价为 2298 元，限量 500 台

从更深层次来看，该机支持蓝牙 5.2（双向 LDAC / aptX）、USB-DAC、AirPlay / DLNA 串流，并可通过 Eddict Player 应用实现手机控制，播放器内置 3000mAh 电池，提供至高 8.5 小时续航

值得关注的是，该机搭载 3 英寸 OLED 面板，内置 Cirrus Logic CS4308P 八通道 DAC 芯片，配合自研“布莱顿”I/V 转换架构（双 OPA1612+ 双 SGM8262-2 运放），输出功率达 800mW（32Ω），支持两档增益调节，兼顾低失真与动态响应

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